4月14日晚间，瑞丰高材2025年年报与2026年一季报相继披露。公告显示，瑞丰高材2025年实现营业收入19.69亿元，同比小幅下降1.59%；归母净利润为3033.24万元，同比增长37.40%，经营质量大幅提升。2026年一季度，公司营业收入实现5.22亿元，同比增长10.13%；归母净利润为2023.54万元，同比大增282.99%，亮眼业绩进一步印证公司强劲发展动能。
近年来，工程塑料行业需求持续旺盛，下游新能源汽车以及新兴前沿经济的崛起，带动高端工程塑料助剂需求稳步提升，国产替代进程持续加速。公司深耕该领域，聚焦产品研发与产业化落地，技术攻关成果显著，产品矩阵不断完善，核心竞争力持续提升，推动业务实现稳步高增。数据显示，2025年公司工程塑料助剂业务表现突出，销售量同比增长45.18%，实现营业收入1.47亿元，同比上升37.75%，毛利率为25.79%，较上年同期提升2.23个百分点。依托扎实的业绩根基与6万吨/年工程塑料助剂产能扩张布局，公司正迎来发展关键节点，有望迎来价值重估新机遇。
当前，公司现有1万吨/年工程塑料助剂产能已处于满负荷运行状态，尽管业务持续高增、市场需求旺盛，但现有产能已无法满足下游行业的多元化、规模化需求，产能瓶颈成为制约公司业绩持续增长、价值进一步提升的关键因素。为抢抓行业发展机遇，破解产能制约难题，公司精准布局、主动发力，全力推进6万吨/年工程塑料助剂新建项目，整体分两期有序实施，聚焦高端产品产能布局，助力价值重估加速推进。
该扩产项目产品矩阵丰富，涵盖ABS高胶粉、ASA胶粉、PC/ABS增韧改性剂、PMMA增韧改性剂、CSR增韧改性剂等多个高端化、差异化、进口替代化品类，精准匹配下游市场多元化需求。尤其值得关注的是，公司CSR增韧改性剂可广泛应用于汽车、覆铜板、风电、封装等多个领域，核心作用是对环氧树脂等树脂材料及复合材料进行增韧改性。目前，海外头部企业在该产品上占据领先地位，国产替代需求较为迫切、潜力巨大。公司持续加大研发投入，聚焦核心技术攻关，目前已完成中试并实现小批量销售，同时与国内部分核心客户开展技术对接及产品验证，产品技术与性能获得客户高度认可，为后续规模化量产、抢占国产替代市场奠定了坚实基础。
产能建设方面，工程塑料助剂扩产项目一期2万吨/年工程已进入集中建设期（含5000吨CSR产品），预计2026年底顺利投产，投产后将有效缓解当前供货压力，进一步提升市场份额；二期4万吨/年产能（含5000吨CSR产品）将结合一期产能利用率、市场订单储备及产能爬坡进度，于2027年适时启动，进一步扩大产能规模、完善产品供给，强化公司规模优势。
此外，公司以技术创新为核心驱动，依托“化学合成+生物合成”双研发平台，重点布局右旋糖酐等合成生物材料、黑磷新材料及电池粘结剂等创新业务，加快实现高端产品国产化进程，为公司长期高质量发展注入新动能。
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